Le Girardin industriel promet un TRI de 8 à 12 % en un an. Sur le papier, imbattable. En réalité, ton capital est perdu à 100 %, tu ne récupères que la réduction fiscale et tu prends 3 risques majeurs. Le simulateur ci-dessous chiffre le rendement théorique, la suite décortique ce qui casse le rêve.
Girardin industriel : rendement one-shot
Renseigne ton apport et le ratio de réduction annoncé par le monteur (typiquement 110 à 120 %). Le simulateur calcule ta réduction d’impôt N, applique le plafond DOM de 18 000 €, et affiche ton gain net et ton TRI. Attention : ton capital est perdu à 100 %, tu ne récupères que la réduction fiscale.
Souscription cash, opération one-shot, capital non récupéré
Marché : 110 à 120 %
Pour vérifier l’imputabilité
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18 000 €
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Girardin industriel en 3 minutes
Le Girardin industriel (article 199 undecies B du CGI) est un investissement one-shot dans du matériel industriel neuf mis en location à un exploitant local en Outre-mer : Guadeloupe, Martinique, Guyane, Réunion, Mayotte, Saint-Pierre-et-Miquelon, Wallis-et-Futuna. Concrètement, une SNC ou SEP acquiert du matériel (camions, grues, panneaux solaires, matériel BTP, matériel médical…), le loue 5 ans à un exploitant local, puis le cède à valeur symbolique à cet exploitant.
L’investisseur (toi) apporte du cash à cette SNC. En contrepartie :
- Tu obtiens une réduction d’impôt N (l’année de la souscription) équivalente à environ 110 à 120 % de ton apport, selon la rétrocession de l’avantage à l’exploitant local
- Ton capital est définitivement perdu au terme des 5 ans (le matériel est cédé, la SNC dissoute)
Autrement dit : tu mets 10 000 € en année N, tu récupères 11 500 € de réduction d’IR en année N, gain net 1 500 € en un an soit un TRI apparent de 15 %.
La mécanique fiscale sous le capot
L’article 199 undecies B autorise une réduction d’impôt de 44,12 % de la valeur d’investissement productive (Girardin de plein droit) ou jusqu’à 63 % pour les dossiers agréés supérieurs à 250 000 €. Cette réduction est rétrocédée à 60 % minimum à l’exploitant local sous forme de loyer réduit et de cession à valeur symbolique. Le solde restant (34 à 40 % de la valeur d’investissement) rémunère l’investisseur métropolitain.
Concrètement, si le montage achète 30 000 € de matériel et que ta quote-part vaut 30 000 € :
- Réduction fiscale brute : 30 000 € × 44,12 % = 13 236 €
- Ton apport (frais de montage inclus) : environ 10 000 à 12 000 €
- Ratio réduction / apport : 1,10 à 1,32
Ce ratio est ce que le monteur annonce comme « one-shot ». Plus il est élevé, plus la rétrocession à l’exploitant est faible, plus le risque fiscal augmente.
Le plafond DOM 18 000 € : la vraie contrainte
Toutes les réductions d’impôt Outre-mer (Girardin industriel, logement social, immobilier locatif Outre-mer) sont plafonnées ensemble à 18 000 € de réduction par an dans le cadre du plafond niches fiscales spécifique DOM (art. 200-0 A CGI). Ce plafond s’ajoute au plafond général de 10 000 €.
À un ratio de 115 %, ce plafond est atteint pour un apport de 15 650 €. Au-delà, la fraction excédentaire est perdue : ni report, ni remboursement. Pour un Girardin de plein droit, il n’y a pas de report de la réduction non imputée (contrairement à d’autres réductions d’IR).
Cas concret : 12 000 € investis en Girardin plein droit
- Apport : 12 000 €
- Ratio annoncé : 115 %
- IR annuel : 18 000 €
Résultats :
- Réduction d’impôt brute : 13 800 €
- Plafond DOM : 18 000 € (non saturé)
- IR disponible : 18 000 € (suffisant)
- Réduction effective : 13 800 €
- Gain net : 1 800 €
- TRI 1 an : 15 %
C’est le scénario nominal. Il ne se réalise que si le monteur est solide, le dossier est validé par l’administration, la mise en location se fait dans les délais, et l’exploitant reste en activité 5 ans.
Les 3 risques majeurs
1. Défaillance du monteur. Les scandales sont documentés : LC Finance (2015), Ecofip / Girardin défaillants dans les années 2010, plusieurs sociétés de montage dissoutes après contrôle fiscal. Si le monteur fait faillite avant l’obtention de la réduction, tu perds tout : capital et réduction. Certains monteurs proposent des garanties de bonne fin fiscale (Inter Invest, Ecofip, Profina, etc.), assurance à négocier explicitement.
2. Redressement fiscal. Si l’administration considère que le dossier ne respecte pas les conditions (matériel réellement neuf, exploitant local réel, mise en service dans les délais, activité industrielle éligible), la réduction est reprise avec intérêts de retard et pénalités 10 à 40 %. Cette reprise concerne l’investisseur, pas le monteur. La preuve incombe à toi.
3. Retard de mise en location. Le matériel doit être mis à disposition de l’exploitant local avant le 31 décembre de l’année N (ou dans les 6 mois de sa livraison). Un cyclone, une grève portuaire, un retard de livraison, et la réduction peut être perdue. Vérifie que le monteur souscrit une assurance retard.
Girardin plein droit vs Girardin agréé
| Critère | Plein droit | Agréé |
|---|---|---|
| Seuil d’investissement | < 250 000 € par projet | > 250 000 € |
| Agrément fiscal | Non requis | Obligatoire, préalable |
| Taux réduction | 44,12 % base | Jusqu’à 63 % |
| Report réduction | Non | Oui, 5 ans |
| Contrôle admin | A posteriori | A priori |
| Sécurité | Moyenne | Élevée |
Pour un investisseur particulier avec apport inférieur à 15-18 k€, le Girardin plein droit est la voie standard. Le Girardin agréé est réservé aux gros investisseurs (typiquement 100 k€+) et souvent porté par des holdings ou des institutionnels.
Comment choisir un monteur solide
Cinq critères à vérifier avant de signer :
- Ancienneté : 15 ans minimum d’activité sans incident majeur. Inter Invest, Ecofip, Profina, Girardin Sécurité sont parmi les plus anciens.
- Garantie de bonne fin fiscale : obligatoire. Elle doit couvrir la reprise fiscale en cas de défaillance de l’exploitant ou de non-respect des conditions.
- Assurance retard de mise en location : elle rembourse la fraction de réduction perdue si le matériel n’est pas en location au 31 décembre.
- Diversification des dossiers : un monteur qui porte 500 dossiers par an mutualise mieux le risque qu’un monteur qui en fait 20.
- Certification médiateur ou avis AMF : le Girardin n’étant pas un produit financier régulé, la certification vaut peu, mais l’absence de contentieux est un bon signe.
Cas concret revisité avec risque
Si tu appliques un taux d’échec historique de 5 % (moyenne 2010-2024 sur les monteurs sérieux, y compris les redressements partiels), ton TRI espéré descend de 15 % à environ 9 à 10 %/an. Toujours attractif pour un one-shot, mais loin du marketing.
Sur un mauvais monteur ou un dossier fragile, le taux d’échec réel peut atteindre 15-20 %, ce qui ramène l’espérance de gain à 0 et peut basculer en perte sèche.
Les alternatives à considérer
Avant de partir sur du Girardin, valide d’abord tes plafonds standards (PER, dons, investissements PME art. 199 terdecies, FCPI/FIP). Un PER classique à TMI 41 % donne déjà une économie fiscale immédiate de 41 % de l’apport, avec capital conservé pour la retraite. C’est moins spectaculaire qu’un TRI 15 % Girardin, mais sans perte de capital.
Le Girardin garde son intérêt pour un complément de défiscalisation quand tous les autres leviers sont saturés et que tu veux tirer 15-18 k€ d’économie fiscale supplémentaire.
Questions fréquentes
Puis-je investir en Girardin plusieurs années d’affilée ?
Oui, chaque année est indépendante. Tu peux souscrire à chaque exercice fiscal, dans la limite du plafond DOM annuel de 18 000 €.
La réduction Girardin est-elle cumulable avec d’autres dispositifs ?
Elle entre dans le plafond spécifique DOM 18 000 €, distinct du plafond général 10 000 €. Elle est donc cumulable avec PER, dons, PEA-PME.
Que se passe-t-il si mon IR est inférieur à la réduction ?
En Girardin de plein droit, la fraction non imputée est perdue (pas de report). En Girardin agréé, report possible sur 5 ans. Vérifie ton IR prévisionnel avant de souscrire.
Quand souscrire dans l’année ?
Idéalement en septembre-novembre pour que le montage ait le temps de finaliser l’installation et la mise en location avant le 31 décembre. Attention aux souscriptions de dernière minute (décembre) sur des dossiers pressés.
Puis-je récupérer mon capital ?
Non, jamais. Le capital est cédé à valeur symbolique à l’exploitant local au terme des 5 ans. C’est le principe même du dispositif.
Comment déclarer un Girardin ?
Cases 7UN à 7UZ de la déclaration 2042-C selon le type d’investissement, à partir du certificat fiscal remis par le monteur en fin d’année.
Que faire en cas de contrôle fiscal ?
Fournir tous les justificatifs remis par le monteur (facture matériel, contrat de location, attestation d’exploitation, procès-verbal de dissolution). En cas de garantie de bonne fin, le monteur prend en charge le contentieux.
En pratique
Le Girardin industriel n’est pas un investissement patrimonial : c’est une opération fiscale one-shot avec perte structurelle de capital et TRI dépendant intégralement de la solidité du monteur. Il peut faire sens en complément d’une stratégie fiscale déjà bien construite, jamais comme premier levier.
L’analyse indépendante recommande trois règles simples : ne pas dépasser 10 % du patrimoine liquide sur une année, choisir un monteur avec 15 ans d’ancienneté et garantie fiscale, ne jamais souscrire sans avoir validé son IR prévisionnel N.
Pour intégrer un Girardin dans une année fiscale sans saturer le plafond DOM 18 000 € et vérifier la cohérence avec les autres dispositifs (PER, FCPI, dons), un logiciel comptable avec un conseiller (comme L-Expert-Comptable ou Swapn) sécurise l’ensemble avant la souscription.
Autres simulateurs qui peuvent t’intéresser
Pour aller plus loin dans ta réflexion, ces simulateurs traitent des sujets proches :
Sources et références :
– Article 199 undecies B du Code général des impôts
– Article 200-0 A CGI (plafond niches fiscales DOM 18 000 €)
– BOFIP-IR-RICI-80 (réductions d’impôt investissements productifs Outre-mer)
– Rapports annuels du Conseil des prélèvements obligatoires sur les dépenses fiscales Outre-mer
– Décisions du Conseil d’État sur les contentieux Girardin (2015-2024)
Auteur : Loïc H, passionné d’investissement et d’entrepreneurs.
Disclaimer : Le simulateur calcule un TRI théorique 1 an sur la base du ratio annoncé par le monteur. Il ne prend pas en compte le risque de défaillance du monteur, le risque de redressement fiscal, ni le risque de retard de mise en location. Le Girardin industriel implique une perte de capital structurelle. Aucun investissement ne doit être souscrit sans validation par un conseiller fiscal indépendant.
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